Tutti dicono di essere pronti per una correzione. Alcuni dicono addirittura di volerla. Molto pochi avranno il fegato o i soldi per portare a termine le loro intenzioni e comprare quando gli altri stanno vendendo. Può succedere nell'arco di settimane, mesi, trimestri, persino anni. Più a lungo dura un drawdown, più diventa doloroso, ed è questo il problema oggi, perché non ne abbiamo avuto uno più lungo da 17 anni. I drawdown di mercato sono una cascata perché gli investitori vendono azioni che sono scese del 5% per comprare di più delle azioni scese del 10%. Lo fanno ancora e ancora fino a quando tutto è in calo e non c'è più nulla da vendere. Non posso fare a meno di ridere durante i drawdown quando gli investitori postano, scrivono, urlano costantemente riguardo ai grandi acquisti che stanno vedendo - ovviamente tutte queste idee sono posizioni in cui sono in perdita. Mi ricorda un momento in cui ho messaggiato il mio mentore Skip durante il panico del 2008-2009 e lui ha risposto: "Smettila di mostrarmi cose da comprare. Ho già molte cose da comprare. Ho bisogno di qualcosa da vendere." Quando il mercato si muove verso l'alto, ti fa venire voglia di comprare. Quando si muove verso il basso, ti fa venire voglia di vendere. Il mercato non ti urla mai di fare la cosa giusta, solo la cosa sbagliata. In correzioni significative, il mercato trasforma anche i grandi investitori in investitori mediocri. Ciò che salva i grandi investitori è che possono arrivare a contante e/o trovare contante più rapidamente di te.