Dobbiamo liberare il rendimento, in sicurezza. Siamo a un punto di svolta fondamentale per la nostra industria. Se il Congresso approva il CLARITY Act, finalmente otteniamo la certezza normativa per cui abbiamo lottato. Quindi, qual è il problema? Decidere se i clienti dovrebbero guadagnare rendimento dalle loro partecipazioni in stablecoin. Per fare le cose nel modo giusto, dobbiamo dare priorità a ciò che conta di più per gli americani: valore e sicurezza.

La tokenizzazione sta guidando la convergenza tra TradFi e crypto, con le stablecoin come chiaro leader. Ma l'attuale ambiente rende il possesso di stablecoin strutturalmente svantaggioso. Con tassi al 3,5%, un saldo di risparmio di $10K guadagna $350/anno. Un saldo in stablecoin? Zero.

I consumatori sono razionali. Vogliono rendimento man mano che i loro saldi crescono. Oggi, sono costretti a effettuare conversioni non necessarie o a utilizzare wrapper con commissioni elevate solo per guadagnare un ritorno. Questo aggiunge attrito, rischio di controparte e opacità a una tecnologia destinata a risolvere esattamente quei problemi.

La resistenza da parte delle istituzioni tradizionali è stata prevedibile. Hanno fatto pressione per trattare le stablecoin esclusivamente come "canali di pagamento" piuttosto che come "attività di valore." Eliminando il rendimento, miravano a rendere le stablecoin meno attraenti rispetto ai tradizionali depositi bancari.

Perché costringere i consumatori a passare attraverso questi ostacoli? Abbiamo la tecnologia per rimborsare automaticamente il rendimento. Oltre a punire il consumatore, la posizione anti-rendimento guidata dalle banche è controproducente per tre motivi:

1. Esistono già alternative. I fondi del mercato monetario (MMF) hanno raggiunto un massimo storico di 8 trilioni di dollari a dicembre 2025. I MMF tokenizzati stanno già fornendo il rendimento di massa che le banche tradizionali stanno cercando di controllare.

2. Il denaro rimane nel sistema. La parte del leone delle riserve detenute dagli emittenti di stablecoin regolamentate si trova in banche tradizionali e custodi. La "uscita" che le banche temono è un'illusione; Questi dollari non lasciano mai realmente la rete finanziaria.

3. Le stablecoin non sono conti bancari. Le preoccupazioni riguardo al trasferimento dei depositi sovrastimano il desiderio medio del consumatore di scambiare l'assicurazione FDIC per un rendimento incrementale. Se il rendimento fosse l'unico fattore, questi depositi sarebbero migrati verso i MMF anni fa.

Dopo settimane di dibattito, sono incoraggiato dal fatto che una conclusione possa finalmente essere in vista. È importante che il Congresso e i regolatori rimangano flessibili nel determinare le attività che consentono il pagamento di interessi o rendimenti. Soprattutto, abbiamo bisogno di regole chiare sulla struttura del mercato per continuare a guidare la strada nella tecnologia crypto e blockchain. È tempo di smettere di tergiversare e lasciare che il futuro della finanza vada avanti. 🇺🇸