L'attuale enigma del mercato dei cambi è perfettamente riassunto da @EpsilonTheory La guerra è rialzista per il USD fino a quando non lo sarà più. "Sta emergendo un paradosso in cui la guerra rafforza simultaneamente la posizione a breve termine del dollaro attraverso la domanda tradizionale in tempo di crisi, mentre erode le fondamenta istituzionali che supportano il suo dominio a lungo termine. I Treasury non funzionano come un rifugio sicuro, i deficit fiscali si stanno espandendo sotto la pressione della guerra e degli stimoli, e il linguaggio dei media che un tempo sosteneva con forza che non c'era alternativa alla crescita delle largecap statunitensi sta svanendo. La convergenza delle aspettative di inflazione in aumento, dei segnali di crescita in indebolimento e della fiducia in ritirata negli asset denominati in dollari indica un mercato bloccato tra orizzonti temporali in competizione—cercando sicurezza nel dollaro ora mentre prezza silenziosamente che il mondo post-bellico potrebbe apparire strutturalmente diverso."