Ogni operazione che hai mai fatto ha comportato una tassa nascosta Ogni volta che scambi su un exchange convenzionale, paghi uno spread. Lo sai. Quello che probabilmente non sai è perché sia così ampio rispetto a quanto dovrebbe essere. I trader che agiscono su informazioni migliori spingono i prezzi verso il valore equo. Non è un difetto - è la scoperta dei prezzi che funziona esattamente come dovrebbe. Tuttavia, in un mercato FiFo, il partecipante più veloce prezza le proprie informazioni prima che chiunque altro possa reagire. Nessuna concorrenza, quindi nessuna alternativa più economica. Il costo diventa il valore massimo che possono estrarre in base alla liquidità disponibile - e il mercato non ha altra scelta che pagarlo. Primo ad arrivare, primo a estrarre FiFo non premia le informazioni migliori. Premia le infrastrutture più veloci. Il primo ad arrivare cattura il valore totale di un segnale - anche se dieci altri avevano la stessa opinione e lo avrebbero offerto a un prezzo più basso. Il segnale viene monetizzato una sola volta, da un partecipante, con un'estrazione totale. Ecco perché il flusso informato è tossico. I fornitori di liquidità si adattano - spread più ampi, quotazioni ritirate, dimensioni ridotte. Ogni aggiustamento rende il mercato peggiore per tutti gli altri. Lo spread che paghi su ogni operazione include il costo accumulato di un mercato che si difende contro il proprio design. Una tassa nascosta, incorporata in ogni transazione. La velocità è la corsa sbagliata Su Pod, tutti gli ordini all'interno di una finestra definita si chiudono a un unico prezzo uniforme. Primo o ultimo - non importa. La velocità è strutturalmente irrilevante. Questo crea un mercato libero, che prezza le informazioni al loro vero valore marginale. I trader informati competono sulla qualità del loro segnale, non sulla loro connessione. Se qualcun altro ha la stessa opinione, lo offrirà a un prezzo più basso. Gli spread si stringono. La corsa agli armamenti finisce. La tassa nascosta scompare. Ciò che è stato preso silenziosamente viene restituito in modo trasparente Ogni segnale ha un valore marginale. Quando il mercato lo prezza correttamente, emerge un residuo naturale - il surplus. Il divario tra ciò che i trader erano disposti a pagare e ciò che hanno effettivamente scambiato. In un mercato FIFO, il surplus è inesistente a causa del valore massimo estratto. Su @poddotnetwork viene restituito a ogni partecipante. Il prezzo di clearing non è fissato da un singolo trader. È il prodotto di ogni ordine in quel lotto - dal più grande al più piccolo scambio. Ogni partecipante ha contribuito a formare quel prezzo, quindi ognuno merita una parte di ciò che ha prodotto, proporzionale al proprio contributo.