Sulla base dei movimenti dei prezzi del petrolio e del gas causati finora dalla guerra di Trump e delle prove raccolte, la Banca d'Inghilterra ora prevede che l'inflazione sarà circa 1 punto percentuale più alta di quanto sarebbe stata altrimenti nel terzo trimestre di quest'anno. Le aspettative che aveva a febbraio di un'inflazione che scendeva gradualmente verso l'obiettivo nei prossimi sei mesi sono state spazzate via. È notevole che ogni membro del Comitato di politica monetaria della Banca abbia votato per mantenere il tasso d'interesse di politica al 3,75%, perché in questo momento temono tutti l'effetto inflazionistico della guerra più di quanto temano lo shock alla fiducia delle imprese e dei consumatori e l'inevitabile impatto recessivo. La loro paura collettiva sono i possibili effetti inflazionistici di "secondo giro", cioè un aumento delle trattative salariali anche nell'attuale mercato del lavoro relativamente debole. Quindi, scritto praticamente tra ogni riga nei verbali della riunione del Comitato di politica monetaria, c'è la possibilità che i tassi d'interesse debbano ora essere aumentati prima di riprendere un trend discendente. I tagli ai tassi d'interesse, che sembravano probabili prima della guerra di Trump, sono esclusi.