I token crypto sono superiori all'equity. Abbiamo solo dimenticato come dimostrarlo. Guarda $HYPE. Sì, è valutato in base ai ricavi come l'equity. Ma offre anche sconti sul trading, paga il gas sull'L1 e protegge la rete. Tutto questo mentre è globalmente accessibile e scambiato 24 ore su 24, 7 giorni su 7. L'equity avvolta in una qualche struttura legale non può fare nulla di tutto ciò.* Il problema è che la valutazione dei progetti basata sui rapporti P/S ha preso il sopravvento e ora tutti confrontano i token con le azioni. Comprensibile dopo anni di tokenomics sovrapromesse con roadmap esagerate. Ma il potenziale per i token è più alto rispetto all'equity, se i progetti costruiscono realmente utilità. Gli L1 sono l'esempio chiaro. Ecco perché valutare ETH puramente in base alle commissioni è stupido. Aave, Fluid o Morpho potrebbero offrire tassi migliori per i possessori di token (difficile da implementare, lo so, ma è un esempio). Polymarket potrebbe usare POLY come oracolo della verità invece di fare affidamento su UMA. Curve e Velodrome hanno dimostrato che anche i DEX che non necessitano di un token per funzionare possono costruire una reale utilità attorno a uno. L'innovazione nella tokenomics deve tornare. *Al minimo tokenizza l'equity. Andare completamente offchain è solo una regressione.