Buongiorno dalla Germania, dove il surplus commerciale è aumentato a €21 miliardi a gennaio, rispetto ai €17,4 miliardi del mese precedente; il livello più alto dalla estate del 2024. Tuttavia, questo non segnala una ripresa del modello di esportazione della Germania. Le esportazioni sono diminuite del 2,3% su base mensile, invertendo l'aumento del 4,0% di dicembre. Le importazioni sono crollate del 5,9% su base mensile. L'aumento del surplus è stato quindi guidato non da una domanda estera più forte, ma da una domanda interna più debole. Questo è meno un segno di forza delle esportazioni e più un riflesso di un'economia in rallentamento – tanto per l'idea di riequilibrare il modello di crescita basato sulle esportazioni della Germania.