Arthur Hayes ha presentato una nuova teoria che mette in evidenza la differenza tra l'hype del "gold digitale" e l'effettivo utilizzo della tecnologia. Suggerisce che se l'AI inizia a causare massicci licenziamenti, potrebbe innescare una crisi creditizia che, ironicamente, farebbe salire il Bitcoin perché il governo sarebbe costretto a stampare denaro per salvare le banche. È un'interessante analisi macroeconomica, ma rafforza il motivo per cui sono sempre stato un po' scettico riguardo al Bitcoin come "valuta" autonoma. In questo scenario, il Bitcoin non vince perché è un sistema finanziario superiore; vince perché è una scommessa a leva sul fallimento delle banche centrali e sulla svalutazione delle valute fiat. È essenzialmente un gioco di volatilità che si basa sul collasso del vecchio sistema. Detto ciò, questo tipo di stress sistemico è esattamente il motivo per cui sono così favorevole alla blockchain come tecnologia sottostante. Che il Bitcoin arrivi a un milione o a zero, il vero valore risiede nell'infrastruttura: la capacità di avere registri trasparenti, programmabili e decentralizzati che non dipendono da un pugno di banche che rimangono solventi durante un cambiamento del lavoro guidato dall'AI. Sono molto più interessato a come utilizziamo la tecnologia per costruire sistemi più resilienti piuttosto che aspettare che suoni un "allarme di liquidità" affinché il prezzo di una moneta possa aumentare.