Il crollo di #Bitcoin che tutti stanno aspettando potrebbe non arrivare mai. La reversione S2F rimane sopra 1 ma sotto gli estremi storici del ciclo. Questo colloca Bitcoin in una fase di espansione tardiva / consolidamento precoce piuttosto che in un picco terminale. La struttura del trend è intatta mentre il momentum sta decelerando, portando tipicamente a un'azione di prezzo limitata e a correzioni superficiali. L'emissione post-halving è strutturalmente più bassa e i flussi degli ETF Spot stanno assorbendo più $BTC di quanto i miner distribuiscano, riducendo la pressione di vendita. Risultato netto: un ciclo esteso con correzioni più leggere, volatilità elevata e un bias strutturalmente rialzista verso il 2025–2026.