Non mancano i dibattiti riguardanti le commissioni dei protocolli e le valutazioni, ma cosa dice il dato? Ne abbiamo parlato nel nostro Rapporto sui Ricavi Onchain - ora facciamo un'analisi più approfondita sulle cause. Sebbene molti fattori influenzino i prezzi dei token, i dati suggeriscono che i fondamentali sono i principali tra essi 👇

Testiamo la causalità utilizzando la causalità di Granger. I dati post-2021 mostrano che le commissioni DeFi causano Granger le capitalizzazioni di mercato DeFi: quattro statistiche di test pongono la probabilità di "nessuna causalità" a <1% per orizzonti di 1–6 mesi.

Altri settori sono più rumorosi, quindi concentriamoci sui dati a livello di protocollo: • Oltre 1.300 protocolli nel dataset • 406 con una storia di commissioni + valutazione sufficiente • 220 superano i controlli statistici di base • 131 mostrano causalità di Granger tra commissioni → capitalizzazione di mercato • 101 non mostrano causalità inversa

Per questi 101 protocolli, le variazioni delle commissioni fino a sei mesi prima prevedono cambiamenti nelle capitalizzazioni di mercato. L'effetto è significativo: un aumento delle commissioni log del 1% (ritardo 1) corrisponde a una crescita media della capitalizzazione di mercato di ~0,5% (con un r^2 mediano di quella regressione di 0,24)

tl;dr: ci sono protocolli in cui i dati ti dicono che i prezzi di mercato cambiano in base alle loro commissioni onchain. Ecco alcuni di essi:

Alcuni esempi degni di nota che presentano causalità di Granger, ma in entrambe le direzioni: @XRP_Alerts, @SuiNetwork, @ton_blockchain, @JupiterExchange, @LidoFinance, @arbitrum, @rendernetwork, @AxieInfinity, @zksync