Il TAM per $MSTR è molto più alto di quanto tu possa immaginare. La semplice tesi rialzista qui è che se credi in un mondo denominato in BTC, che sembra essere la direzione in cui si sta dirigendo gli Stati Uniti (da oro a dollaro a digitale/denominato in BTC), un tale mondo ha bisogno di un insieme espansivo di prodotti basati sul sottostante. Più importante, ha costruito nuovi leve robusti per finanziare continuamente la sua macchina di accumulo perpetuo di BTC. Se mNAV non è abbastanza attraente su $MSTR per fare un ATM? Può raccogliere fondi da vari nuovi prodotti: STRK, STRD, STRF, STRC. Con il più recente $STRC, ha trovato un modo per mirare agli investitori in credito (TAM di $7tn a 0-4% APY) con un gioco di credito "sicuro" proxy BTC. Per non parlare del fatto che è quotato su Robinhood, quindi ha accesso a $120 miliardi AUC da parte del retail – a 10,5% potrebbe essere il nuovo conto di risparmio ad alto rendimento per il retail? Facendo così, @saylor ha creato un insieme completo di prodotti mirati agli investitori in ogni fase della struttura di capitale – coloro che vogliono rendimento, flusso di cassa, equity, credito, ecc. – con vari gradi di rischio. Sebbene ci voglia tempo per ciascuno di questi prodotti per crescere, immagina un mondo in cui hanno volumi simili a quelli dell'equity di $MSTR, e possono scegliere come raccogliere fondi a seconda di dove ci troviamo nel ciclo e di come appaiono le condizioni di mercato.