[Morgan Stanley menurunkan peringkat kapitalisasi kecil] Sejak Maret 2021, kapitalisasi kecil, yang telah direkomendasikan untuk "membeli" selama sekitar empat tahun, akhirnya diturunkan menjadi "netral". Hanya beberapa bulan yang lalu, Morgan Stanley yang sama optimis bahwa "lingkungan pemotongan suku bunga 2026 dan siklus pertumbuhan laba menguntungkan bagi kapitalisasi kecil." Poros sementara mengklaim memiliki tingkat pertumbuhan EPS +10% dan peningkatan pendapatan +7% dapat menunjukkan pergeseran tektonik yang lebih besar daripada hanya penyesuaian taktis.

Berikut ini adalah poin-poin penting seputar penurunan peringkat ini: ✅ [Perubahan sikap bullish] ・Morgan Stanley menyatakan dalam prospek 2026 bahwa mereka akan "overweight small cap untuk pertama kalinya sejak Maret 2021." ・Alasannya adalah penurunan suku bunga The Fed yang berkelanjutan, perkiraan pertumbuhan PDB sebesar 2,6%, dan peningkatan kinerja yang kuat dari tingkat pertumbuhan EPS kapitalisasi kecil sebesar +10% ✅ [Latar belakang penurunan peringkat] ・Selain kapitalisasi kecil, obligasi korporasi investment grade AS juga telah diturunkan menjadi underweight dengan penurunan peringkat ganda, memperjelas bahwa kami berhati-hati tentang aset berisiko secara keseluruhan ・Termasuk kapitalisasi mikro, secara eksplisit menyebutkan bahwa "aksi ambil untung harus diprioritaskan." ✅ [Penerimaan pasar] ・Sekitar 40% responden khawatir tentang tekanan penurunan jangka pendek pada Russell 2000 ・Di sisi lain, ada suara-suara gigih yang melihatnya sebagai peluang bagus untuk mengalihkan dana ke saham berkapitalisasi besar (SPY dan QQQ).

👉 Angka pendapatan kapitalisasi kecil itu sendiri tidak memburuk, tetapi kekhawatiran tentang pasar kredit dan tingkat utang kemungkinan mendorong keputusan risk-off. Jika perubahan lingkungan makro adalah penyebab utama daripada fundamental, ada ruang bagi sikap untuk berubah lagi tergantung pada indikator ekonomi masa depan (statistik ketenagakerjaan, IHK). 👉 Sementara valuasi berkapitalisasi besar sudah berada pada tingkat tinggi, kita perlu berhati-hati tentang skenario hanya "beralih ke kapitalisasi besar". Sejalan dengan tren Russell 2000, ada baiknya juga untuk mengawasi evolusi spread obligasi korporasi investment grade.