Duan Yongping: Apa itu memahami perusahaan? 01 Apa yang disebut pemahaman saya sendiri berarti bahwa saya mungkin dapat memahami model bisnis dan arus kas masa depan (diskonto). Memahami perusahaan adalah ketika Anda dapat memiliki gambaran umum tentang arus kas masa depannya (setidaknya berapa banyak uang yang dapat dihasilkan). 02 Definisi "pemahaman" tidak boleh terlalu idealis. "Pemahaman" bukanlah "bola kristal" yang dapat melihat segalanya di masa depan. Senang melihat sesuatu yang penting. Dalam jangka panjang, saya pikir investasi sebenarnya adalah peristiwa probabilistik, dan kemungkinan orang yang benar-benar "memahami" membuat kesalahan rendah, dan pengembalian akhirnya tinggi. 03 Sering kali, tidak mungkin hanya menilai pemahaman seseorang tentang investasi dari perilaku mereka terhadap saham. 04 Untuk perusahaan yang baik, jika Anda tidak dapat melihat 20 tahun perusahaan, tetapi jika Anda dapat memperkirakan dan memahami 5 tahun, dan berpikir bahwa Anda dapat mendapatkan kembali investasi dalam waktu 5 tahun dan perusahaan akan terus baik, ini adalah investasi yang bagus. 05 Yang disebut pemahaman berarti bahwa ia setuju bahwa diskonto arus kas bebas di masa depan jauh lebih besar daripada nilai pasar pada saat itu. 06 Apa yang harus saya lakukan jika saya tidak memahami perusahaan? Hanya saja, jangan menyentuhnya. 07 Apa artinya "memahami"? Ketika Anda "mengerti", Anda mengerti. Ketika Anda masih ragu, itu berarti Anda tidak mengerti atau tidak cukup tahu. 08 Untuk perusahaan yang terdaftar, standar pemahamannya adalah bahwa ketika dia besar, Anda benar-benar ingin membeli lebih banyak, daripada bertanya sekeliling "apa yang terjadi" atau selalu berpikir untuk menjual. 09...