10 saham terbesar di S&P 500 adalah 50% lebih fluktuatif daripada S&P 500 itu sendiri saat ini. Penting untuk risiko... Tapi yang lebih penting bagi Alpha saat ini.

Seperti yang ditunjukkan DE Shaw dalam artikel baru mereka The Concentration Game (), untuk manajer aktif yang sudah lama bertahan, ketika pasar ekuitas terkonsentrasi ini, satu-satunya taruhan yang benar-benar penting adalah "10 teratas vs 490 terbawah"

Saya merasa salah satu poin besar yang terlewatkan untuk aktif lama saja adalah bahwa di pasar yang semakin terkonsentrasi, menjadi semakin sulit untuk menjalankan pangsa aktif yang tinggi tanpa mengungkapkan taruhan negatif pada nama-nama teratas.

Jadi, Anda berakhir dengan kekurangan bobot nama-nama itu, atau Anda berakhir dengan pangsa aktif yang lebih rendah, meningkatkan tingkat rintangan alfa Anda.