Melihat banyak FUD dalam balasan saya tentang risiko eksekusi $IREN dan perlambatan permintaan. Izinkan saya membuat ini sangat jelas: Microsoft tidak menandatangani kontrak lima tahun senilai $9,7 miliar karena mereka tidak yakin tentang permintaan AI. Pikirkan tentang apa artinya: $MSFT benar-benar PRA-MEMBAYAR untuk kapasitas yang bahkan belum ada. Mereka tidak membeli GPU. Mereka membeli POWER + INFRASTRUCTURE. Mengapa? Karena mereka telah melakukan perhitungan dan menyadari: • Anda dapat memesan 100K H100 mulai $NVDA besok • Tapi Anda TIDAK DAPAT membangun pusat data gigawatt dalam 6 bulan • Dibutuhkan 3-5 TAHUN untuk mendapatkan infrastruktur listrik yang disetujui dan dibangun $MSFT, $META, $GOOGL, $AMZN berada dalam perlombaan senjata literal untuk kapasitas komputasi. Mereka tidak khawatir tentang "risiko eksekusi" di pihak $IREN. Mereka khawatir TIDAK MEMILIKI AKSES KE LISTRIK pada tahun 2027. Risiko terbesar bukanlah bahwa $IREN tidak dapat mengeksekusi. Hyperscaler akan memperebutkan kapasitas yang tersisa dan mendorong harga LEBIH TINGGI. "Perlambatan permintaan" adalah kasus beruang paling bodoh yang pernah saya dengar. Pengeluaran infrastruktur AI berubah dari $200 miliar pada tahun 2024 menjadi $500 miliar+ pada tahun 2026....