Selamat Natal, kami punya hadiah untuk Anda semua: makalah baru oleh Dr. Lin William Cong yang memodelkan dampak stablecoin terhadap sistem perbankan.  Tetapi untuk menghemat klik, inilah kesimpulannya: adopsi stablecoin harus netral atau membantu pembuatan kredit dan setoran bank.

Posting blog kami menjabarkan bagian-bagian makalah yang membahas topik ini secara khusus. Temuan utamanya adalah bahwa penciptaan kredit pada dasarnya positif sampai imbal hasil di atas 6%, yang membutuhkan suku bunga yang lebih tinggi daripada yang kita lihat milenium ini.

Makalah lengkapnya ada di sini, dan saya akan terus terang, panjang dan padat, dan juga membahas dampak stablecoin terhadap stabilitas keuangan. 

Tetapi kepadatan sebagian adalah alasan mengapa ini penting (dan Paradigm sendiri sebagian mendukung penelitian ini): Kami membutuhkan pendapat yang lebih bijaksana dan analitis tentang stablecoin karena mereka tumbuh secara dramatis selama dekade berikutnya.

Hal terpenting dalam kebijakan dan bisnis (dan terus terang kehidupan) adalah terus-menerus mencari kebenaran, mencari kebenaran dari fakta. Itu hilang dari banyak komentar tentang kripto, terutama menurut saya dari para skeptis, tetapi juga terkadang dari industri.

Jadi dalam semangat itu, perlu dicatat bahwa analisis ini tidak semua bank akan diuntungkan. Beberapa mungkin akan berjuang atau bahkan menutup saat bagian baru keuangan ini berkembang. Tapi itu herring merah. Tidak ada teknologi dalam sejarah dunia yang pernah mengakibatkan nol orang mengalami kerugian.

Meskipun benar bahwa beberapa bank mungkin berjuang, konsumen sistem perbankan harus mendapat manfaat, dan pada akhirnya pengguna sistem perbankan dan sistem secara keseluruhan yang kita pedulikan, bukan setiap bank individu.

Melihat penelitian satu hal yang jelas: Ada alasan bagus, didukung oleh data, untuk berpikir bahwa stablecoin tidak akan membahayakan deposito dan pinjaman yang diberikan oleh sistem perbankan. Sebaliknya, stablecoin tampaknya akan membuat sistem lebih stabil.

Saat kita memasuki tahun baru, kerja keras untuk benar-benar menerapkan Undang-Undang GENIUS akan dimulai dengan sungguh-sungguh. Itulah sebabnya semua orang perlu berkumpul dan mencoba, dalam semangat pemerintahan yang baik, untuk bersikap konstruktif dan mencari kebenaran dari fakta dalam prosesnya.

Mari kita semua memutuskan bahwa cara terbaik untuk mengumumkan peraturan tentang stablecoin adalah tidak menjadi mangsa kecemasan yang tidak jelas dan ketakutan yang dilemahkan tetapi fokus sebanyak mungkin pada diskusi kebijakan berbasis data. Dalam menghadapi ketakutan, data dan pemodelan adalah cahaya terbaik kita.