Osakkeet ovat hyvin epävarmassa asemassa, kun niitä arvostetaan kultaan nähden. Jos se romahtaa tältä tasolta, sitä verrataan aiempiin kertoihin, jolloin se romahti tältä tasolta ja johti Yhdysvaltojen taantumaan (1973 ja 2008). Taantumat on merkitty vihreäksi kaaviossa. Se oli lähellä hajoamista vuonna 2020, mutta sitten Fed laski korot nollaan ja käynnisti rahanpainajat, ja siirsi sen kuuden vuoden päähän. Tekevätkö he sen uudelleen? Keskuspankin ja nykyisen hallinnon dynamiikkojen valossa ei vaikuta heti todennäköiseltä, että Fed tulisi pelastamaan tilanteen. Tietenkin Powell korvataan todennäköisesti toukokuussa 2026, mutta siihen on vielä useita kuukausia. Jos tämä suhdeluku alkaa sulkeutua 1,40:stä tai alle (tällä hetkellä 1,44), se voi johtaa sijoitusjärjestelmään, jota emme ole nähneet vuosikymmeniin.