Uusi blogikirjoitus @pawtrammell: Pääoma 22. vuosisadalla Missä väitetään, että vaikka Piketty oli väärässä menneisyydestä, hän on todennäköisesti oikeassa tulevaisuudesta. Piketty väitti, että ilman vahvaa varallisuuden uudelleenjakoa eriarvoisuus kasvaa loputtomasti. Historiallisesti pääoman kertymisestä johtuva tuloero on kuitenkin korjaantunut itsestään. Työ ja pääoma täydentävät toisiaan, joten jos rakennat paljon pääomaa, sen tuotot laskevat ja palkat nostetaan (koska työ on nyt pullonkaula). Mutta kun tekoäly/robotiikka korvaa työvoiman kokonaan, tämä korjausmekanismi hajoaa. Vuosisatojen ajan palkkoihin menevä osuus BKT:sta on ollut 2/3, ja osuus BKT:sta, joka on tullut omaisuuden omistamisesta, on ollut 1/3. Täydessä automaatiossa pääoman osuus BKT:sta nousee 100 %:iin (koska datakeskukset, aurinkopaneelit ja robottitehtaat, jotka rakentavat kaikki edellä mainitut, sekä lisää robottitehtaita, ovat kaikki "pääomaa"). Ja pääomanhaltijoiden välinen eriarvoisuus kasvaa räjähdysmäisesti – suurempien ja kehittyneempien sijoittajien hyväksi. Paljon tekoälyvarallisuutta syntyy yksityisillä markkinoilla. Et voi saada suoraa kokemusta xAI:sta 401k:sta, mutta Omanin sulttaani voi. Halpa talo (monille amerikkalaisille tärkein varallisuuden muoto) on pääoman muoto, joka on lähes poikkeuksellisen huonosti soveltuva hyödyntämään automaation harppausta: se ei osallistu tietokoneiden, robottien, datan tai energian tuotantoon, käyttöön tai kuljetukseen. Myös kansainvälinen kirimiskasvu saattaa loppua. Köyhät maat kasvoivat historiallisesti nopeammin yhdistämällä halvan työvoimansa tuontipääomaan ja osaamiseen. Ilman työvoimaa pullonkaulana niiden pääasiallinen lisäarvo katoaa. Eriarvoisuutta on erityisen vaikea perustella tässä maailmassa. Joten jos emme halua, että eriarvoisuus vain kasvaa ikuisesti – kun tämän päivän kärsivällisimpien ja kehittyneimpien tekoälysijoittajien jälkeläiset hallitsevat kaikkia galakseja – mitä voimme tehdä? Ilmeisin lähtökohta on Pikettyn otsikkosuositus: verotetaan varallisuutta korkeasti ja asteittain. Tämä saattaa estää säästämistä, mutta ei enää rankaise niitä, jotka ovat ansainneet paljon kovalla työllään ja luovuudellaan. Varallisuus – jopa sijoituspäätökset – tehdään robottien toimesta, ja ne työskentelevät yhtä kovasti ja älykkäästi riippumatta siitä, kuinka paljon verottaisimme heidän omistajiaan. Mutta pääoman verottaminen on turhaa, jos ihmiset voivat vain siirtää tulevat sijoituksensa matalamman verotuksen maihin. Ja koska pääomavarat voivat kasvaa todella nopeasti (robotit rakentavat robotteja ja kaikkea sellaista), veroparatiisit muuttuvat pian marginaalisista tukikohdista suurimmaksi osaksi maailman BKT:ta. Mutta miten saadaan globaali koordinointi pääoman verottamisessa, kun loikkaamisen hyödyt ovat niin suuret ja helposti saavutettavat? Täysi automaatio johtaa todennäköisesti jatkuvasti kasvavaan eriarvoisuuteen. Emme näe ilmeistä ratkaisua tähän ongelmaan. Ja meistä on outoa, kuinka vähän on pohdittu, mitä asialle pitäisi tehdä. Paljon lisää ajatuksia Pikettyn uudelleen lukemisesta AGI-hatut päässä alla olevassa linkissä.