Nuevo podcast: 'SÍ, LA IA ES UNA BURBUJA. NO HAY DUDA.' En las últimas semanas, pasé de pensar que la IA es una burbuja a pensar que no lo es. Quería comprobar mi cambio de opinión. Así que invité a @pkedrosky para presentar el caso de la burbuja de 2026. Un episodio absolutamente lleno. Paul cubre de alguna manera todo lo siguiente en una hora: - El significado de la reversión del Mag7 (las acciones que dominaron los rendimientos en '24 y '25 están mayormente a la baja en '26) - El presagio del Saas-pocalipsis - La crisis del crédito privado, explicada - Por qué el auge de ingresos por inferencia de nuevos agentes como Claude Code podría ser un subidón temporal (crecimiento explosivo de ingresos ahora, crecimiento de ingresos mucho más lento después de que la adopción de SWE alcance su punto máximo) - Si el valor está saliendo del software, ¿hacia dónde fluye? (¡energía!) - "La razón por la que la productividad está aumentando no tiene nada que ver con la IA" - Además, debatimos: mejoras en modelos, la economía de agentes, la durabilidad de los chips y cómo será la burbuja, si es que llega.

Kedrosky sobre hacia dónde fluirá el valor en los próximos 10 años: "Creo que el valor va a fluir fuera de la tecnología. Tenemos esta forma de pensar al revés, que porque la tecnología siempre ha tenido nuevos beneficiarios, debe haber otro grupo esta vez. No, no tiene que ser así. Podría simplemente estar devorándose a sí misma ... De la misma manera que estamos desgastando a las empresas de SaaS con esta fuerza deflacionaria, no tiene que ser empresas tecnológicas las que se beneficien de la próxima fase. Así como los ferrocarriles representaban el 60% del mercado a principios de siglo — la anomalía fue que la tecnología llegó a tener esta participación desproporcionada en la economía — las cosas podrían comenzar a fluir de nuevo hacia industrias con activos pesados y baja obsolescencia. Si tomas un grupo de empresas con activos pesados y baja obsolescencia y las comparas con el S&P 500 o Mag 7 en lo que va del año, están superando radicalmente el rendimiento. El dinero ya está fluyendo." En otras palabras—>