Una cosa en la que no puedo dejar de pensar últimamente es la reflexividad. En particular, la reflexividad que aparentemente ha sido incorporada en la psicología del mercado relacionada con la capacidad de Trump para "controlar el mercado." La reflexividad proviene de: 1. La (sobre) confianza de Trump en "hablar de mercados" para llevarlos a donde él quiere. [Digo sobre-confianza porque funcionó durante los aranceles, donde tiene control unilateral] 2. La (sobre) confianza del mercado en la capacidad de Trump para continuar haciendo esto. Como un ejemplo de cuán arraigado está esto, @KobeissiLetter comparte rutinariamente su "Libro de Jugadas de Negociación de Trump" a sus 1.5 millones de seguidores como si fuera un "método científico" en este punto. Pero, ¿qué pasa si la reflexividad funciona en la otra dirección? ¿Qué pasa si los mercados se dan cuenta de que los ajustes arancelarios unilaterales no son lo mismo que gestionar el suministro global de petróleo durante lo que cada vez parece más una Tercera Guerra Mundial? La reflexividad funciona en ambas direcciones.