Questo è direzionalmente corretto, e la distinzione è importante. Il TVL è imperfetto non perché il capitale sia coordinato, ma perché unisce fonti di liquidità e comportamenti molto diversi in un unico numero. La liquidità pubblica, stabile e autogestita e la liquidità coordinata privatamente, vincolata alla durata, sono trattate come equivalenti quando non lo sono. La formazione di capitale guidata da affari non è una novità. I mercati dei capitali hanno sempre funzionato in questo modo. Il vero gap è stato l'infrastruttura. I protocolli sono stati lasciati a scegliere tra incentivi onchain rozzi o coordinamento offchain opaco, senza attribuzione, controllo o visibilità una volta che il capitale è atterrato. Questo è il gap che @turtledotxyz sta colmando. Lo stack che stiamo costruendo aiuterà i protocolli a: • coordinare il capitale come un desk di debito istituzionale o di prodotti strutturati • rendere espliciti la fonte, la struttura e il comportamento della liquidità • separare il deployment dalla distribuzione, e la distribuzione dalla misurazione Lo stato finale non è un maggiore TVL. È un'infrastruttura dei mercati dei capitali in cui la liquidità è valutata, strutturata e misurata in base a come si comporta realmente.