在飞机上又读了一遍滚雪球，常读常新，每次读完都有新收获。 风险投资究竟是实在投什么？这个问题其实很值得思考。公司本质上是由创始人（们）构建且领导的的一个财务人事的组织。创始人们 or 管理层要对这个组织的发展负责。 作为VC职责就是在这些极其不确定性的组织中找到那些最有潜力成功项目，并在早期投入，以及最重要的在适当的时候退出，来对 LP 履行受托人义务。 复盘看，最愚蠢两个投资逻辑：1.xx 赛道/叙事火了我们一定要投一点（还不如去预测市场开单赌xx赛道能活几天） 2. xx基金投了我们也跟一点（那你直接去当LP啊最简单）。 最重要的还是看是谁以怎么样的方式并打算怎么做什么项目。 一个基金名气大不代表它的业绩好；基金的业绩好不等于它每一期的业绩都好；基金某一期的业绩好也完全不代表负责那一期的合伙人们业绩都好。 如果每次投资都能对得起职业道德，对得起 LP的信任，有些项目可能也融不到一点钱了。目前本行业正在全链路的再平衡，一二级估值体系再平衡，叙事和产品对项目估值的影响再平衡。 再平衡的过程会引起波动，但是行业的底层逻辑没有变，更多的指标正在变好，我们对未来还是非常乐观的。 波动无情，人有情，欢迎大家来 @BNBCHAIN 建设，共建未来。