Dvouvrstvá americká ekonomika se hroutí Main Street je v tiché recesi, zatímco ekonomika ve tvaru písmene K se rozšiřuje do nových extrémů @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵Shrnutí našeho nejnovějšího přehledu

Nejdelší odstávka vlády v historii USA nyní odhaluje fiskální dominanci v reálném čase. Daňoví poplatníci stále platí, Kongres stále dostává své šeky, FAA začíná omezovat lety a tisíce vládou zaměstnaných Američanů nevybírají nic – to je definice morálního hazardu.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Manufacturing se snižoval 34 z posledních 36 měsíců, což je nejslabší období od druhé světové války. Main Street je v recesi už 18 měsíců, ale nikdo to tak nenazývá, protože technologické akcie drží průměry nad vodou.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Pasivní toky a fiskální dominance mezitím zničily objevování cen. Trhy nealokují kapitál, pouze reagují na příliv indexů a vládní výdaje. To tlačilo ocenění výše bez ohledu na fundamenty.

"Rakovinová fáze" financializace: vše optimalizované pro rozsah, ne pro zdraví. Pasivní toky dnes diktují, kam jde kapitál, nikoliv hodnota nebo produktivita. Defenzivní sektory byly ponechány napospas smrti, zatímco technologické indexy se nafukují a vytvářejí nejširší zaznamenaný rozptyl. Sledujeme trh, který vypadá silně, ale funguje jako nádor.

Fiskální zpřísňování nyní koliduje s jestřábím Fedem. Ukončení QT zní holubičí, ale nový reinvestiční program (až začne) v tichosti přidává na trhy miliardy dlouhodobého rizika každý měsíc tím, že nereinvestuje výnosy z MBS. Likvidita je odčerpávána zadními vrátky "normalizace rozvahy", což na trh přidává další duraci

Generace Z považuje Bitcoin a kryptoměny za jeden z mála uvolňovacích ventilů. Když mzdy zaostávají za inflací a ceny aktiv se nikdy neresetují, spekulace se stávají sebeobranou. Kryptoměny nyní fungují méně jako vzpoura a více jako pojistka nebo zajištění proti systému, který nenabízí žádnou organickou cestu po žebříčku.

"Naděje zdola" kryptoměn se však změnila v další stroj na extrakci. VC a DAT vyhazují tokeny s nízkým floatem do maloobchodu prostřednictvím depozitních ETF a pseudo-treasury nástrojů. Cyklus je stejný: privatizovat raný růst, socializovat ztráty v pozdní fázi. To, co mělo finančnictví demokratizovat, se jím zmocnilo.

Přesto systém stále funguje skvěle pro boomery s penzemi, bydlením a úpravami životních nákladů. Pro všechny ostatní: stagnující mzdy, záporné reálné výnosy a automatizace pracovních míst na základní úrovni. Výsledkem je generační polarizace, kdy jedna kohorta vlastní aktiva a druhá si zoufá nebo hyperhazarduje jako jediná naděje na dosažení stejného amerického snu.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Vypadá to, že se nacházíme ve světě měkké recese a připravujeme se na boom likvidity v roce 2026. Politický tlak pravděpodobně donutí fiskální stimul vrátit se zpět do provozu jako "záchranný balíček Main Street" maskovaný jako růst. Nejde o to, jestli, ale o to, kdy: likvidita vždy vyhraje příští volby.

Klíčové poznatky: 🔸 Recese Main Street vs. boom velkých technologických společností 🔸 Pasivní toky zabily objevování skutečných cen 🔸 Fed zpřísňuje likviditu v rozvaze 🔸 Generace Z se obrací ke kryptoměnám jako ke svému ekonomickému vypouštěcímu ventilu 🔸 Politický tlak vytváří prudký nárůst likvidity v roce 2026

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Podívejte se na celou epizodu a další níže! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Jablko 🎙️: ➤ Spotify 🎙️ :