Rozvinuté země by se měly připravit na hypoteční sazby ve výši 10-15 %. Znepokojující je, že žádný technický analytik nediskutuje o významu 32letého přerušení výnosů dluhopisů. A co je ještě horší: Vstupujeme do éry vysokých výnosů, která trvá několik desetiletí a cílíme na 7 % krátkodobého horizontu, protože deficity a cla zažehnou stagflaci. Hypotéky? Účtování směrem k 10%+, drcení cenové dostupnosti a obsluhy dluhu. A v době poklesu? Výnosy dočasně klesnou, než prudce vzrostou, protože Fed bojuje s akciovým trhem, který se propadá stagflací, pomocí kvantitativního uvolňování, což přilévá olej do ohně inflace. Doufám, že to pomůže.