Nemůžu uvěřit, že to musím vysvětlovat, ale tady je návod, jak se ta hra hraje: Předstírejte, že jste manažerem fondu 29. 6. nakoupíte aktivum za 10 USD se slevou oproti NAV Aktivem je podíl v jiném fondu. Dne 30. 6. můžete toto aktivum označit jako NAV (řekněme 15 USD) BOOM - okamžité *nerealizované* zisky pro váš fond (u některých fondů můžete krystalizovat svůj carry) Na konci příštího čtvrtletí NAV opět stoupá (podkladový fond jej označuje) - BOOM, další nerealizované zisky. atd (LP milují, když je NAV neustále v provozu, jen říká') Ano, toto je zjednodušené vysvětlení. Ne, není to nezákonné. Ne, není to Ponziho schéma.