Dnešní příspěvek je zábavný a zároveň nesmírně praktický 🌙Je to zábavné, protože vás vyzývá k použití více konceptů opcí a trhů 🌙 Je to praktické, protože to slouží k získání lepších provedení opcí. Příspěvek začínal otázkou uživatele na Discordu:

To je neuvěřitelně praktická otázka. Dovolte mi to zobecnit různými slovy: Jak mohu obchodovat balíček opcí, kde tržní šířka ramen zakrývá spravedlivou cenu celkového balíčku?

Projdu si příklad, abych vám ukázal, jak to udělat. Přitom uvidíte, že NEPOCHOPENÍ tohoto procesu z vás udělá jídlo pro tvůrce trhu. Udělejme vás méně chutnými.

Nastavení V pondělí, 10/27/25, jsem vytáhl opční řetězec GLD pro vypršení platnosti 31. října. Akcie na středním trhu byly 368,18 USD. Řekněme, že si chci koupit call fly o šířce 50 $. Vyberu si volací mouchu 317/367/417. Proporce pro tento recept: +1 317 hovor -2 367 hovorů +1 417 hovor

S akciemi obchodovanými za 368,18 USD se strike 367 USD blíží at-the-money, zatímco 317 a 417 call jsou hluboko v penězích a hluboko mimo peníze. Toto je snímek obrazovky z IBKR. Z anotací můžete vidět, kde jsem vybral konkrétní striky k zobrazení:

Jedná se o nabídku/poptávku pro každý ze striků a explicitně uvedené šířky trhu. Strike Bid Ask Width 317 50.80 52.05 1.25 367 5.15 5.35 .20 417 .02 .07 .05

Za prvé, jaká je implikovaná nabídka/poptávka motýla na základě NBBO nohou? Motýlí trh, pokud obchodujete s nabídkou na každé noze: $40.12 - $41.80

Všimněte si, že tržní šířka mušky, 1,68 USD, je přibližně součtem tržních šířek nohou, což odpovídá poměru, který musíte obchodovat: 1,25 + 2 x 0,20 + 0,05 = 1,70 $ Motýl střední trh stojí 40.96 $

Na kanálu YT je video, které prochází vytvářením složité objednávky v IBKR, přidejte ji do svého panelu nabídek, abyste mohli vidět NBBO balíčku a směrovat objednávku přímo do složité knihy objednávek burzy, kde mohou mm soutěžit o zlepšení nabídky nebo nabídky oproti široké NBBO.

To nás přivádí k jádru původní otázky: Pokud jste kupující, co nabízíte? Střední trh ve výši 40,96 USD může být daleko od reálné hodnoty, protože je artefaktem širokého trhu s 317 cally.

Potřebujeme odhadnout vlastní reálnou hodnotu na základě zobrazeného trhu, abychom znali rozumný limit pro nabídku. Což znamená odvodit odhad reálné hodnoty pro každou ze tří etap. Budeme se postupně zabývat každou etapou.

Příspěvek odtud pokračuje, ale abych přidal další kontext, kroky, které v příspěvku dělám, jsou extrémně rutinním pracovním postupem na stole. Měli jste pocit, že těmito kroky procházíte mnohokrát denně a buď reagujete na strukturu, kterou byste mohli iniciovat, nebo ji oceňujete

Na konci příspěvku budete mít vypočtené implikované sazby financování, které použijete k napájení vašeho mentálního výpočtu parity p/c, abyste odvodili hodnotu opce ITM a odhadli jednu hodnotu struktury. Odtud se můžete rozhodnout pro správnou částku k přihození....

Existuje asymetrie hodnoty absolvování těchto kroků oproti nulové strategii podávání nabídek na středním trhu, což je zřejmé, když v příkladu příspěvku zjistíte, že střední trh je nižší než reálná hodnota Co to znamená pro kupujícího vs. prodávajícího?

Každopádně si myslím, že příspěvek docela otevře oči každému, kdo jinak zkoumá opční řetězec, aniž by přemýšlel řekněme o arbitrážních hranicích OTM opcí a o tom, co to znamená pro výběr stávky, nebo se snaží přemýšlet o hlubokých ITM možnostech bez pochopení parity PC

Je to čtvrteční příspěvek, takže praktické části jsou placené. Vzhledem k tomu, že platím pouze ~10% -15% slov, která napíšu týdně, mám pravděpodobně jedno z nejdražších písmen na slovo. Jakýkoli úsudek v tomto ohledu nechám na vás

(Pro vaši předplatitele získáte zdarma předplatné dopisu, což je na jednu stranu sladidlo, ale opravdu si myslím, že je důležité to přihodit, protože jedním z vedlejších účinků používání našeho objektivu je získání mnohem chytřejších možností obecně prostřednictvím znalostí a praxe)

link