FDIC právě oznámila, že vytváří dva různé playbooky – jeden pro stablecoiny, druhý pro tokenizované vklady. Většina zpravodajství je zaměňuje. Nejsou stejné. A pochopení rozdílu má hodnotu miliard. FDIC tento měsíc navrhne své první aplikační rámce pro stablecoiny podle zákona GENIUS. Ale v svědectví Travise Hilla se skrývalo něco většího: vyvíjejí také samostatné pokyny pro tokenizované vklady. To není totéž. Porozumění proč je důležité. Pamatujte, že Federální korporace pro pojištění vkladů (FICE) pojišťuje bankovní vklady proti ztrátě. Nepojištění ne-bankovních společností (tedy emitentů stablecoinů, kteří nejsou bankami). Stablecoiny pod GENIUS: Emitenti mohou být banky (prostřednictvím dceřiných společností), NEBO nebankovní instituce. OCC reguluje nebankovní organizace, zatímco bankovní dceřiné společnosti jsou regulovány svým stávajícím regulátorem (který může zahrnovat i OCC). Stablecoiny nejsou pojištěny FDIC; místo toho spoléhají na 1:1 rezervy v státních dluhopisech/hotovosti. Definice žádný výnos držitelům stablecoinu ze státních dluhopisů. Michelle Bowman z Fedu potvrdila, že vytvářejí pravidla pro kapitál a likviditu pro emitenty stablecoinů. Ministerstvo financí minulý měsíc ukončilo svou druhou konzultaci. Očekávejte, že tato pravidla budou uzavřena v roce 2026. Budou banky vydávat stablecoiny prostřednictvím dceřiných společností, tokenizovaných vkladů, nebo obojího? Tokenizované vklady vyžadují jasnost ohledně svých vlastních vkladů a tento projev FDIC byl v tomto ohledu fascinující. Tokenizované vklady: Mohou jej vydat pouze banky s plným pojištěním FDIC. Hill říká: "Vklad je vklad," a přechod na blockchain nemění právní povahu, takže mají stejné ochrany jako váš běžný účet Zákon GENIUS výslovně vylučuje tokenizované vklady ze svého rozsahu. To je záměrné. Ale vytváří to nejasnosti pro banky, které chtějí investovat do tokenizovaných vkladů. Proto je důležité tyto pojmy rozdělit do definic. Stablecoiny: Podobné hotovosti, lze je převést komukoliv s kompatibilní peněženkou, obvykle se používají pro převody, výplaty a přístup na trhy s dlouhým ocasem FX. Okamžité, 24/7 a programovatelné. Tokenizované vklady: vklad, který mohou použít pouze zákazníci dané banky. Odkazuje zpět na skutečný zůstatek v bance. Je globální, 24/7 a programovatelný, ale uzavřený cyklus (pokud banky nenajdou způsoby, jak ho vyměnit přes stablecoiny nebo jiné tokenizované vklady) FDIC dává bankám jasnost. Říkají, že mohou používat účetní knihy bez povolení pro své aktivity a kde platí ochrana (a pravidla) FDIC. Odstranění nejasností je klíčové pro tyto obrovské organizace. Tohle se rychle vyvíjí. Do července 2026 musí mít všechny agentury stanovená konečná pravidla. Tempo této změny je ohromující. Tato pravidla často trvají až 5 let nebo déle, než se objeví, a pak jsou předmětem nesčetných právních sporů a sporů. Některé z toho bychom mohli vidět, jak se navrhovaná pravidla blíží ke své konečné podobě. Proč je to všechno důležité? Záleží na tom, protože zákon je užitečný jen tak moc, jak jsou pravidla, která ho vynucují. Největší banky budou chtít vidět tato pravidla v evidenci, než se skutečně zapojí do práce.

Tahle epizoda byla MONSTER pro každého, kdo má zájem - Jak @Wise přemýšlí o stablecoinech - Jak @crossriverbank umožňuje zapnutí/vypnutí - A zvlášť pokud se chcete zajímat, jestli je DeFi skutečně model, který by *BANKS* mohl použít místo transformace zralosti. Obrovské díky @nilanp a @lcosent, že jste se k tomu připojili