SaaS Ave 的修正非常严厉。 过去两年 FCF 倍数压缩： • $NOW 从 41 倍降至 26 倍 FCF • $TEAM 从 49 倍降至 18 倍 FCF • $PATH 从 37 倍降至 16 倍 FCF • $DUOL 从 51 倍降至 14 倍 FCF • $MNDY 从 45 倍降至 14 倍 FCF • $ADBE 从 36 倍降至 12 倍 FCF