📊 我非常喜欢监测的一个指标是 STH SOPR（短期持有者支出收益比）。 SOPR 用于衡量短期持有者（STH）实现的利润或损失。 • 为什么要跟踪 STH SOPR？ 首先，因为 STH 占比特币交易量的最大份额。 他们是对价格波动最敏感和反应最快的群体，通常充当退出流动性。 👉 简而言之，每个 BTC 最终都是卖给 STH 的。 这就是为什么分析他们的行为特别有趣。 💡 为了识别真正的趋势，我更喜欢查看 SOPR 的 30 天移动平均线。 这有助于过滤噪音，并提供更清晰的基础趋势视图。 今天，SOPR 继续恢复，并接近 1 的中性水平，此前曾深跌至 0.982，这是本周期内看到的最低比率。 💥 STH 仍在实现损失。 正是在这样的时刻，好的机会往往会出现，但要形成真正的牛市趋势，STH 需要重新回到盈利状态。 当 STH 处于盈利状态时，他们往往更容易持有，恐慌减少，而当这种情况发生在清算阶段之后时，这就成为一个非常积极的信号。 ⚠️ 然而，我们不希望看到的是 SOPR 在这个中性水平被拒绝。 如果 STH 选择在盈亏平衡时退出市场，这种情况可能会发生，但当 SOPR 在这个水平下维持较长时间时，通常是熊市配置。 另一个需要关注的关键动态 👀