大部分项目方自己协议收入一天连10U都没有，就买点新闻稿公布说自己要开启回购，纯就是用嘴拉盘，然后少部分能赚点钱的项目方还真把自己当盘菜了，认认真真拿出本不富裕的家底回购，结果市场不领情币价没涨于是恼羞成怒🤣腾讯2024年豪掷1120亿回购股票，2025年又回购800亿，远超同期大股东减持的数量，所有股票全部销毁实现通缩，总股本创十年新低，那马化腾是如何解释他们要进行如此大规模回购的？ 在腾讯的股东大会上，马化腾说因为公司账上的现金非常充裕，但是对外又没什么可以投资的地方，为了避免盲目扩张，和只把钱放在银行吃利息，于是将赚到的钱通过回购并销毁，提高股票资本效率，即通过减少股票来减少分钱的人，让剩下的每一股对应的利润变高，并奖励长期持有者，从而维护股东结构。 解释一下，腾讯回购股票的首要目的绝对不是拉股价，而是让股票进入通缩模式，从而每一股能拿到的分红也就更多，你长期看好腾讯的股票，你就拿着领分红，你不看好，那就抓紧的卖了（让我回购了）把以后的分红让出去给别人。 至于维护股东结构，则是因为同期南非大股东在市场上大量减持，很多公司为了避免“门口的野蛮人”即LV之于爱马仕、宝能之于万科这种自家股票被竞对扫货成大股东的情况，于是要抓紧把市场上的股票买回来，从而维护股东结构。 所以再回到币圈，你会觉得这些叼毛项目方真他妈搞笑，没钱的用嘴回购，有点钱的回购了又哭爹喊娘。 对应腾讯，在币圈，你回购的目的就应该是让代币持续通缩，从而增大代币持有者的分红，并且避免团队以外其他人持有过多代币抢夺治理权，至于币价自然也就顺理成章水涨船高。 当然这一切的前提是项目方自己是真能赚钱。 其实纵观币圈MakerDAO是我能想到在回购这事上最体面最接近腾讯的，过去一年回购了超过1亿美金，通缩了5.6%，人家吭哧吭哧的埋头回购这么多说啥了🤣