流动性激增，原油，Bitcoin 下跌；接下来会怎样？ 全球股市在 2025 年上涨了约 22%，但大多数商品和风险资产表现不佳，这对 2026 年有通缩的影响。到 12 月 31 日，流动性大约为 151 万亿美元，按彭博全球交易所市场资本化指数计算，流动性跃升约 28 万亿美元，这是有史以来最大的年度美元金额，但 Bitcoin 和美国国债 10 年期收益率却下降。股市流动性泵还能持续多久，当回归发生时该期待什么？今年黄金的抛物线式上涨与原油下跌可能在暗示 2026 年股市将迎来下行年。 完整报告请见彭博： {BI COMD} #gold #stockmarket #bitcoin #crudeoil @BBGIntelligence