ETF 完全改变了比特币的交易方式。 它们的累计净流入为 566 亿美元，占比特币供应的约 6.49%。 因此，基本上被锁定在长期投资工具中。 结果是流通量更紧张，周转率降低，波动模式破裂，价格波动更加剧烈，因为供应变得不那么敏感。 虽然这可能意味着更剧烈的波动，但这也意味着 ETF 吸收了供应并减少了结构性卖压。 同样的资产，改变了市场。