随着我们接近2025年底，TGE延迟， → 像@SentientAGI 或更广泛的完全避免推出的趋势是由几个核心动态驱动的： • 流动性碎片化和过剩供应 在过去的2、3年里： • 太多项目发行了代币 • 风投解锁和团队归属计划造成了持续的卖压 TGE = 流动性退出而非价值创造 在过去，TGE被视为： "产品的开始" 今天，对于许多投资者来说，它被视为： "第一次退出机会" 只要这种看法保持，健康的价格发现几乎是不可能的。 这导致了： • 新代币的买方需求不足 • 上市后价格迅速贬值 ...