当股权认沽/认购比率下降到如此低点时： * 交易者非常看涨 * 对冲需求崩溃 * 从历史上看，这通常预示着短期市场回调 极端情况（比率 < 0.45）通常与以下情况一致： * 当地顶部 * 超买状态 * 随后的波动性激增