"Який логічний сенс купувати $mstr замість $btc безпосередньо?" Повністю розведений mNAV $MSTR станом на 1 січня 2023 року: ~1x Повністю розведений mNAV $MSTR сьогодні: ~1x Перехід $MSTR порівняно з $BTC між цими двома датами: +120% Інакше кажучи, в обох випадках (початок 2023 року і зараз) MSTR торгувався приблизно за «мінімальною» вартістю своїх резервів BTC (NAV), але ця «мінімальна ціна» MSTR зараз на 120% вища, номінована в BTC. Єдина і головна мета Strategy — підвищити співвідношення BTC на акцію, і цей коефіцієнт постійно збільшується, що призводить до механічного перевершення MSTR порівняно з BTC.