Новий под: «ТАК, ШІ — ЦЕ БУЛЬБАШКА. БЕЗ СУМНІВУ.» Останні кілька тижнів я перейшов від думки, що ШІ — це бульбашка до думки, що це не так. Я хотів перевірити свою зміну думки. Тож я запросив @pkedrosky зробити «bubble case» 2026 року. Абсолютно насичений епізод. Пол якимось чином охоплює все наступне за годину: - Значення розвороту Mag7 (акції, які домінували у прибутковості у 2024 та 2025 роках, здебільшого впали у 2026) - Знак Саас-покаліпсису - Кризу приватного кредитування, пояснення - Чому бум доходів від виведення від нових агентів, таких як Клод Код, може бути цукровим підйомом (вибухове зростання обертів зараз, значно повільніше зростання обертів після піків впровадження SWE) - Якщо цінність залишає програмне забезпечення, куди вона тече? (енергія!) - «Причина зростання продуктивності не має нічого спільного зі штучним інтелектом» - До того ж ми обговорюємо: покращення моделей, економіку агентів, довговічність чипів і те, як виглядатиме бульбашка, якщо вона з'явиться

Кедроскі про те, куди рухатиметься цінність у наступні 10 років: "Я думаю, що цінність буде витекти з технологій. Ми маємо зворотний спосіб мислення: оскільки технології завжди мали нових бенефіціарів, цього разу має бути ще одна когорта. Ні, не обов'язково. Можливо, він просто поїдає себе ... Так само, як ми руйнуємо SaaS-компанії цією дефляційною силою, не обов'язково технологічні компанії мають отримувати вигоду від наступного етапу. Так само, як залізниці становили 60% ринку на межі століть — аномалією було те, що технології займали таку надмірну частку економіки — речі могли почати повертатися в галузі з великими активами та низьким застарілістю. Якщо взяти когорту компаній з великими активами та низьким застаріленням і порівняти їх із S&P 500 або Mag 7 за рік до сьогодні, вони радикально перевершують їхні результати. Гроші вже течуть.» Іншими словами — >