O mercado está "precificando o risco de aumento das taxas de juros", mas ainda está longe de "o ciclo de aumento já começou". Todos os ativos de risco estão em correção, e na verdade o núcleo não é a emoção, mas sim a macroeconomia que está mudando. Os preços do petróleo mantêm-se altos a longo prazo, as expectativas de inflação estão ressurgindo, e essa é a lógica mais letal no mercado atual. Mais crucial ainda é que o mercado começou a reavaliar a possibilidade de "aumento das taxas de juros", e não de redução. Expectativas atuais de taxa de juros: Probabilidade de aumento de 25 pontos base em abril: 12,4% Probabilidade de aumento acumulado de 25 pontos base em junho: 21,9% Manter a taxa de juros inalterada ainda é a corrente principal (cerca de 76,5%) Isso indica uma coisa: o aumento das taxas não é a linha principal, mas já passou de "0 de expectativa" para "risco que precisa ser precificado". E uma vez que o mercado comece a precificar o aumento das taxas, isso terá um impacto direto na avaliação (especialmente no Nasdaq, ações de tecnologia, ações de conceito de IA + Crypto). Outro ponto que foi ignorado: o novo presidente do Federal Reserve só assumirá após junho, e mesmo que haja uma troca, isso não significa que haverá uma mudança imediata para a redução das taxas. A política monetária nunca é decidida por uma única pessoa, mas sim por um consenso sob a operação de longo prazo de todo o Federal Reserve.