A lei de potência BTC/Ouro "quebrou." 💔 Mas o que isso significa exatamente? O BTC não está colapsando. O ouro está se reprecificando. É uma quebra temporária? Uma quebra permanente? Estas são distinções significativas. Os modelos de lei de potência quantílica foram treinados apenas até agosto de 2020 para manter as coisas claras; uma nota interessante sobre isso: o "pseudo-mercado em alta" dos últimos 3 anos em termos de OURO tem sido realmente apenas um rastreador de linha de suporte, sem um verdadeiro mercado em alta! Mas eu me desvio... A razão BTC/Ouro agora está em um quantil de 10⁻¹¹. Estatisticamente, isso é praticamente 0 ou menos que 0. O piso foi quebrado, com força. O ouro quase dobrou desde o corte do modelo enquanto o BTC se consolida em torno de $70K. A "quebra" é realmente uma história sobre o ouro capturando uma enorme demanda à medida que preocupações com a dívida soberana, guerra, desdolarização e acumulação de bancos centrais aceleram, e estamos vendo essa aceleração. Mas essas são forças que muitas vezes são precificadas cedo. Então, novamente... é uma quebra permanente, ou a razão está se enrolando para um retorno violento? Talvez a razão retorne e se resolva na lei de potência. Talvez o modelo precise ser ajustado novamente. Mas aqui está a questão: essa "quebra" na razão BTC/Ouro teve pouco ou nenhum efeito na lei de potência BTC/USD, que continua a acompanhar. Isso te diz que a divergência é uma história do ouro, não uma história do BTC. Outro ponto... a grande corrida do ouro valida a tese do dinheiro duro, eu acredito. O capital está ativamente fugindo para ativos escassos e não inflacionáveis em uma escala histórica. Esse é o exato vento macro que o BTC foi projetado para. O ouro se moveu primeiro porque é o incumbente de 400 anos. Ele tem as ferrovias, a custódia, a clareza regulatória. Caminho de menor resistência. Mas a reprecificação do ouro cria seu próprio problema: a $4,500/oz, o risco/recompensa se comprime. A capitalização de mercado do ouro é de ~$22T. Um 2x requer mais $22T de entradas. O BTC está em ~$1.4T. Um 2x requer $1.4T. Você vê a assimetria impressionante aqui? E se a rotação de ouro---->BTC já começou (mesmo sinais iniciais) considere a mecânica. O ouro se consolida (denominador se achata), o BTC recebe sua demanda (numerador dispara). Você pode ver um leve retorno à tendência, ou pode ver uma explosão da razão de ambos os lados simultaneamente. Mas para cima iremos.