Novo podcast: 'SIM, A IA É UMA BOLHA. NÃO HÁ DÚVIDA.' Nas últimas semanas, passei de pensar que a IA é uma bolha para achar que não é. Queria verificar a minha mudança de opinião. Então convidei @pkedrosky para apresentar o caso da bolha de 2026. Episódio absolutamente recheado. Paul de alguma forma cobre tudo isso em uma hora: - O significado da reversão do Mag7 (as ações que dominaram os retornos em '24 e '25 estão, na sua maioria, em baixa em '26) - O presságio do Saas-pocalipse - A crise de crédito privado, explicada - Por que o boom de receita de inferência de novos agentes como Claude Code pode ser um pico de açúcar (crescimento explosivo de receita agora, crescimento de receita muito mais lento após o pico de adoção do SWE) - Se o valor está saindo do software, para onde está fluindo? (energia!) - "A razão pela qual a produtividade está aumentando não tem nada a ver com a IA" - Além disso, debatemos: melhorias de modelo, a economia dos agentes, a durabilidade dos chips e como será a bolha, se ela vier.

Kedrosky sobre onde o valor flui nos próximos 10 anos: "Acho que o valor vai fluir para fora da tecnologia. Temos essa maneira errada de pensar que, porque a tecnologia sempre teve novos beneficiários, deve ter outro grupo desta vez. Não, não precisa. Pode simplesmente estar a consumir-se a si mesma ... Da mesma forma que estamos a desgastar as empresas de SaaS com esta força deflacionária, não precisa ser empresas de tecnologia que beneficiem da próxima fase. Assim como as ferrovias representavam 60% do mercado na virada do século — a anomalia foi que a tecnologia conseguiu essa parte desproporcional da economia — as coisas podem começar a fluir de volta para indústrias com ativos pesados e baixa obsolescência. Se você pegasse um grupo de empresas com ativos pesados e baixa obsolescência e as comparasse ao S&P 500 ou Mag 7 até agora, elas estariam a superar radicalmente. O dinheiro já está a fluir." Em outras palavras—>