Uma coisa que não consigo parar de pensar ultimamente é a reflexividade. Em particular, a reflexividade que aparentemente foi incorporada na psicologia do mercado relacionada à capacidade de Trump de "controlar o mercado." A reflexividade vem de: 1. A (excesso de) confiança de Trump em "falar com os mercados" para onde ele quer que eles vão. [Eu digo excesso de confiança porque funcionou durante as Tarifas, onde ele tem controle unilateral] 2. A (excesso de) confiança do mercado na capacidade de Trump de continuar a fazer isso. Como exemplo de quão entrincheirada isso está, @KobeissiLetter compartilha rotineiramente seu "Playbook de Negociação de Trump" para seus 1,5 milhões de seguidores como se fosse um "método científico" neste ponto. Mas o que acontece se a reflexividade funcionar na outra direção? O que acontece se os mercados perceberem que ajustes tarifários unilaterais não são a mesma coisa que gerenciar a oferta global de petróleo durante o que cada vez mais parece ser a III Guerra Mundial? A reflexividade funciona em ambas as direções.