A SEC e a CFTC acabaram de encerrar a sua guerra de território sobre criptomoedas. Assinaram um Memorando de Entendimento atualizado - um pacto formal sobre como as duas agências irão realmente coordenar-se em vez de colidir. As criptomoedas costumavam ser esmagadas entre elas. A SEC chamava tudo de segurança. A CFTC dizia que algumas coisas eram uma mercadoria. Ninguém concordava. Ninguém coordenava. Os construtores não sabiam a quem ouvir, e as instituições tinham dois conjuntos de riscos de fiscalização com que se preocupar. Isso acabou de mudar. Aqui está o que o novo acordo faz: - Reduz a sobreposição regulatória entre as duas agências - Esclarece qual regulador possui qual parte do mercado de criptomoedas - Estabelece reuniões conjuntas, compartilhamento de dados e treinamento de pessoal entre a SEC e a CFTC - Lança uma nova "Iniciativa de Harmonização SEC-CFTC" especificamente direcionada a estruturas de criptomoedas - incluindo algo chamado Projeto Crypto O presidente da SEC, Paul Atkins, chamou isso de "roteiro para harmonização" e já pressionou para acabar com ações de fiscalização duplicadas - onde ambas as agências processavam a mesma empresa pelo mesmo comportamento. O presidente da CFTC, Michael Selig, prometeu eliminar regras onerosas e anunciar uma "Era Dourada das finanças americanas." Grandes citações. Mas a estrutura importa mais do que as frases de efeito. As instituições têm estado à margem em parte devido à confusão de supervisão. Ninguém quer construir uma grande posição em uma classe de ativos onde dois reguladores afirmam ter jurisdição e ambos podem vir atrás de você. ...