A regressão da Lei do Poder padrão viola as suposições básicas do OLS e superestima sistematicamente as previsões de preço do BTC. A Lei do Poder do BTC usa OLS. O OLS tem 5 suposições testáveis. O BTC viola 4. 1. Independência ❌ — DW = 0.007, lag-1 ρ = 0.997 2. Variância constante ❌ — A variância residual diminui 3.5× 3. Normalidade ❌ — Assimetria = +0.91 4. Estabilidade estrutural ❌ — O expoente diminui 12% entre as metades 5. Resíduos com média zero ✅ — Garantido por construção Eu construí um modelo que corrige os dois piores e melhora parcialmente os outros dois. FGLS + AR(1): Mínimos Quadrados Generalizados Viáveis com correção de autocorrelação de primeira ordem. 𝐅𝐢𝐱 𝟏: 𝐀𝐮𝐭𝐨𝐜𝐨𝐫𝐫𝐞𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 ❌ → ✅ Estimativa iterativa de Cochrane-Orcutt. Converge em ρ = 0.997. DW: 0.007 → 2.02. Autocorrelação totalmente removida. SE foi subestimada em 28×. Agora é honesta. 𝐅𝐢𝐱 𝟐: 𝐇𝐞𝐭𝐞𝐫𝐨𝐬𝐜𝐞𝐝𝐚𝐬𝐭𝐢𝐜𝐢𝐭𝐲 ❌ → ✅ Modelo de variância paramétrica: Var(ε) = σ² × t⁻¹·²¹ O BTC está convergindo em direção à lei do poder. Máximo excesso: 15.5× (2013) → 1.3× (2025). Razão de variância ponderada: 3.49× → 1.85×. 𝐈𝐦𝐩𝐫𝐨𝐯𝐞 𝟑: 𝐍𝐨𝐫𝐦𝐚𝐥𝐢𝐭𝐲 ❌ → ⚠️ A assimetria cai de +0.91 para +0.32. Os excessos de mania são subponderados porque ocorreram durante a era inicial de alta variância. Não está totalmente corrigido, mas redução de 65%. 𝐈𝐦𝐩𝐫𝐨𝐯𝐞 𝟒: 𝐒𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐲 ❌ → ⚠️ O FGLS subpondera a era inicial de crescimento acentuado e ancla o ajuste a dados recentes precisos. O expoente muda da média da amostra completa (5.66) para a trajetória atual (5.32). Ainda se ajusta a um único expoente, mas um que reflete onde o BTC está agora, não onde estava em 2013. ...