A MSTR foi negociada a um prémio de 7x em relação ao NAV há dois anos. agora está a 16% de desconto. isso representa uma destruição de 96% do prémio saylor. $6b em interesse em posições curtas diz que a narrativa do bitcoin alavancado está morta. mas há uma operação de spread aqui. compre a um desconto de 20% ou mais em relação ao NAV, venda ao par. você não está a apostar no bitcoin. você está a apostar que os caçadores de rendimento institucionais continuam a comprar 11,5% STRC e a reduzir a diferença. o prémio saylor está morto. a arbitragem de desconto apenas começou.