O GitHub Copilot foi pioneiro na assistência de codificação com IA. Primeiro no mercado. 20 milhões de usuários. Depois, Claude Code e OpenAI Codex foram lançados em meados de 2025. Em seis meses, as instalações diárias do Copilot atingiram o pico e depois caíram, enquanto os concorrentes ultrapassaram 100.000 combinados. A espada não caiu sobre um retardatário. Cortou o líder inicial. Se a Microsoft pode perder participação em seis meses, ninguém está a salvo. Analisei 374 observações trimestrais de NDR de 25 empresas de software públicas. Durante anos, o declínio parecia gradual. A retenção líquida de dólares caiu de 125% em 2022 para 112% em 2025. Trimestre a trimestre. Não houve um precipício quando o ChatGPT foi lançado. Não houve aceleração quando as empresas adotaram o Copilot. Então veio 2026. O 25º percentil caiu de 106% para 101% em um único trimestre, agora tocando a linha de equilíbrio. As empresas mais fracas estão sangrando primeiro. O Zoom está em 98%. O Asana em 96%. O quartil inferior está agora contraindo. As empresas no quartil inferior enfrentam ameaças diferentes, mas compartilham uma característica: produtos simples o suficiente para serem substituídos. (94% NDR) atende PMEs deprimidas por condições macroeconômicas. O Zoom (98%) enfrenta alternativas quase gratuitas no Teams e no Google Meet. O Asana (96%) oferece fluxos de trabalho de tarefas que concorrentes e agentes de IA podem replicar. Pressão macro. Commoditização. Competição. IA. Cada lâmina corta de maneira diferente. O quartil inferior verá perdas aceleradas. Alguns podem cair em contração total. A espada de Dâmocles pende por um único cabelo de cavalo. Para produtos mais simples em categorias competitivas, esse cabelo está se desgastando.