A pressão de venda recente parece estar dividida em vez de ser numa única direção. Os fluxos de troca ainda tendem a saídas líquidas, o que é tipicamente um cenário de acumulação, mas houve claros picos de venda e roteamento de baleias que provavelmente amplificaram as quedas em torno de datas-chave. A queda de fevereiro também parece ser liderada por baleias em vez de pânico de retalho. A CryptoQuant relatou que até 64% dos fluxos de entrada de #Bitcoin nas trocas em fevereiro vieram das 10 principais transferências, a maior participação desde 2015. As leituras de venda de 1 de fevereiro a 3 de março ecoam a mesma divergência em várias camadas: os fluxos líquidos gerais de troca para $BTC e $ETH permaneceram negativos, as reservas de troca de #ETH pairaram perto de mínimas de vários anos, enquanto os derivados permaneceram ligeiramente liderados por vendedores através do fluxo de tomadores e viés de liquidação. Trate as saídas líquidas e as baixas reservas como a estrutura de médio prazo, mas sinalize o risco de curto prazo quando os picos de entrada líquida se agrupam com a concentração de baleias e picos de liquidação, esses são geralmente os momentos em que a pressão de venda realmente aperta.