Uma vez que o CPI e o PPI são divulgados, o mercado é MUITO PRECISO em pegar esses dados brutos e reponderá-los para o PCE. O PCE usa as mesmas entradas brutas que o CPI e o PPI (algumas categorias do PPI estão incluídas no PCE), mas com ponderações diferentes. Eu inseri 3,1% para o PCE núcleo de janeiro em relação ao ano anterior no gráfico abaixo (da tabela no repost), e mostra que o PCE núcleo em relação ao ano anterior está agora 0,6% ACIMA do CPI núcleo em relação ao ano anterior. Está muito próximo de um extremo de mais de 40 anos. --- A piada durante décadas era que o Fed preferia o PCE ao CPI simplesmente porque o PCE era tipicamente uma medida de inflação mais baixa (barras vermelhas, painel inferior). A única vez que essa diferença se inverteu para positiva (barras verdes, painel inferior) foi após uma recessão, o que foi atribuído a distorções da recessão anterior. Agora essa diferença está se invertendo novamente, o que significa que a medida de inflação preferida do Fed está piorando em relação à medida de inflação preferida do público (CPI). --- É por isso que o Fed é inflexível em não cortar as taxas tão cedo. A medida que eles observam está subindo, enquanto a medida que o público observa está caindo. Pergunta? O Fed agora abandona décadas de precedentes com sua meta de inflação do PCE de 2% porque se tornou inconveniente? Não seria a primeira vez que eles fazem isso, especialmente em relação às medidas de inflação (veja como o Fed abandonou rapidamente as medidas de expectativas de inflação da Universidade de Michigan no momento em que se tornaram inconvenientes com leituras altas).