Dentro da Citadel vs. Millennium — a verdadeira diferença que ninguém fala Doug Garber (ex-analista da Citadel → PM sênior da Millennium) revela o que separa as duas empresas de gestão de ativos mais poderosas do planeta. "Citadel: aqui está o que funciona, aqui está a estrutura. Millennium: aqui está seu capital — boa sorte." Abordamos: - Por que a Citadel funciona como Cingapura e a Millennium funciona como os EUA (crédito a @__paleologo por esta analogia) - A obsessão pelo risco idiossincrático e por que os PMs de longo prazo têm dificuldade em se adaptar - Como fluxos de alpha não correlacionados são realmente construídos em grande escala - A lacuna de confiança entre analistas e PMs e como fechá-la em 6 meses - Atleta vs. especialista: qual contratação vence a longo prazo - Por que os melhores analistas de Griffin estão certos apenas 54% das vezes e o que isso significa para a resiliência Agradecimentos a Doug (@PitchThePM) pela franqueza — é raro obter esse nível de detalhe de alguém que viveu os dois lados. Destaques: 00:00 Introdução 00:54 O que torna um grande processo de investimento fundamental 01:43 Por que o conhecimento de domínio e a pesquisa de ações são importantes 02:42 Como a experiência do lado da venda se transfere para o lado da compra 04:39 Como uma pesquisa profunda impulsiona o alpha em ações long/short 05:43 Coragem e curiosidade nas carreiras de fundos de hedge 07:24 Dentro das estruturas de fundos de hedge multi-gestores e competição 08:22 Citadel vs Millennium - eficiência vs independência 11:28 Como a cultura de fundos de hedge molda a colaboração 13:55 Trabalhar na Citadel vs trabalhar na Millennium 18:22 Gestão de risco dentro dos principais fundos multi-estratégia 19:10 Compreendendo sobreposições idiossincráticas e quantitativas 21:54 Gerenciando exposição a fatores e estratégias neutras ao mercado...