Culper Research informuje, że zajął krótką pozycję w $ETH, argumentując, że Ethereum stoi w obliczu "spirali śmierci" na podstawie danych on-chain z okresu styczeń 2025 – luty 2026. Firma twierdzi, że ~95% wzrostu nowych portfeli od czasu aktualizacji Fusaka pochodzi z portfeli do dustingu/poisoning adresów; dusting stanowi ~22,5% transakcji ETH i więcej niż połowę ostatniego wzrostu transakcji; zwiększenie limitu gazu doprowadziło do około 90% spadku opłat i 40–50% niższych napiwków za gaz; przychody walidatorów spadają; konkurencja ze strony @solana wzrosła; a raport twierdzi, że Vitalik Buterin sprzedał podobno >19 000 ETH. Raport spotkał się z krytyką ze strony części społeczności Ethereum.