Długi ogon W przyszłym roku zobaczysz największe IPO w historii: SpaceX za ponad 1,2 biliona dolarów, OpenAI prawdopodobnie tuż poniżej 1 biliona dolarów, Anthropic przekraczający 500 miliardów dolarów. Venture tradycyjnie dotyczyło długiego ogona: chodzi o jeden lub dwa interesy, które zwracają fundusz. Ale ogon ma się stać znacznie dłuższy. Prawdziwie wielkie wyjścia to już nie jednorożce czy dekakorny, ale pełnoprawne firmy warte bilion dolarów. Jednocześnie venture na wczesnym etapie jest bardziej kruche niż kiedykolwiek: inteligentne, dobrze finansowane zespoły widzą, jak ich pomysły stają się towarami i są eliminowane przy każdej dużej premierze produktu hyperskalera. A były ulubieniec B2B SaaS jest w niebezpieczeństwie, co pokazują rynki publiczne. Wartość staje się znacznie większa. Ale wyniki wydają się coraz bardziej skoncentrowane. Model inwestowania w 20 firm na etapie seed i liczenia na jeden lub dwa zwracające fundusz może się wyczerpać: żaden z OpenAI, SpaceX ani Anthropic nie miał tradycyjnych funduszy seed inwestujących. Może będziesz musiał iść znacznie większymi krokami i znacznie szerzej, aby mieć szansę na uchwycenie pokoleniowych wyników. To samo dotyczy również budowania biznesu. Prawdziwa wartość przesuwa się dalej w niszowe bastiony: rzadkie dane, których nikt inny nie ma, dziwne rzeczy, o których nikt inny nie myśli, ponieważ wszystko, co jest w mainstreamie, jest całkowicie skomodyzowane. Wszyscy idą w dalekie ogony w poszukiwaniu różnicowania i wartości. Ale to sprawia, że znacznie trudniej jest rozumować o sukcesie: jeśli stawiasz 100 zakładów, potrzebując tylko 1, aby trafić, to cienka, cienka linia od 0.