Dnešní zveřejnění indexu výrobních cen (PPI) od amerického Úřadu pro statistiku práce (pokrývající data z února 2026) ukazuje výrazné zrychlení inflačních tlaků na úrovni velkoobchodů. - Celkový PPI vzrostl na 3,4 % meziročně, což je nejvyšší hodnota za posledních 12 měsíců, oproti 2,9 % v předchozím měsíci a nad očekáváním 2,9 %. - Jádrový PPI (bez potravin/energie) zrychlil na 3,9 % meziročně, což je nárůst z předchozích 3,5 %, což je největší růst za tři roky a překonání prognóz 3,7 %. - PPI pro konečnou poptávku vzrostl o 0,7 % měměsíčně, což je největší měsíční nárůst za posledních sedm měsíců. Nárůst z 0,5 % předchozího měsíce a výrazně překonávající konsenzuální očekávání 0,3 %–0,5 %. - Základní PPI MoM (konečná poptávka minus potraviny, energie a obchodní služby) vzrostl o 0,5 % MoM, což je pokles z velmi vysokých 0,8 % v lednu, což naznačuje mírné uvolnění v citlivějších inflačních tlakech. Zdá se, že PPI rychle reaguje na globální inflační tlaky způsobené ropným šokem a omezeními v lodní dopravě, což naznačuje opětovné zrychlení inflace výrobců, zejména v oblasti zboží (1,1 %) a některých vybraných služeb (0,5 %). Nestabilní jádrové složky jsou znepokojivější vzhledem k vysokému meziročnímu Core PPI; nicméně měsíční základní PPI mírně polevilo oproti předchozímu měsíci. PPI (inflace producentů) je obvykle zástupcem budoucího CPI (spotřebitelské inflace), protože většina nákladů je přenášena na spotřebitele. Pokud jsou však spotřebitelé slabí, jak jsme možná ukázali nedávné spotřebitelské průzkumy, vysoká úroveň spotřebitelského úvěrového dluhu a nízké úspory, je možné, že spotřebitelé nepřijmou dodatečné náklady, což povede ke změnám v nákupních návycích a dalším stagflačním trendům.

Na webu Truflation můžete provádět korelace mezi naším vlastním indexem Truflation CPI a dalšími vládními indexy, jako je BLS PPI. PPI, jako raný, více tržně zakořeněný ukazatel s reálným dopadem na podniky, se zdá být více v souladu s reálnou realitou. Zachycuje tržní volatilitu silněji než spotřebitelské inflační metriky a více koreluje s nejnovějšími změnami v číslech Truflace.